海顺优配建信基金：夏去秋来，投资“换季”正当时！

专题：北京公募基金高质量发展系列活动新时代、新基金、新价值

　　换季是生活的自然切换

　　或许也是投资的机会窗口

　　顺着季节变换的脉络捕捉行业趋势

　　让基金配置跟上换季的节奏~

　　消费板块：季节轮转间，激活消费新势能

　　进入十月，气温渐凉推动消费者需求“换季”。在政策发力与“金九银十”消费热潮的推动下，消费市场活力正加速释放。

　　消费增长韧性凸显

　　今年以来，各项提振消费政策落地显效，消费市场整体保持稳健增长态势。今年1-7月，社会消费品零售总额同比增长4.8%，其中餐饮收入同比增长3.8%、商品零售额同比增长4.9%。

数据来源：国家统计局，《2025年7月份社会消费品零售总额增长3.7%》，截至2025.8.15。

　　“换季经济”升温

　　换季时节，“换季经济”升温。服装店里，轻盈的夏装逐渐让位于各式秋装；季节转换期间，皮肤敏感、干燥问题增多，保湿、修复类护肤品关注度提升；食品饮料领域，热咖啡、养生茶饮、火锅等重回消费“C位”。

　　消费市场迎多重利好

　　自9月1日起，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》正式实施，降低消费信贷成本，叠加“金九银十”传统旺季，消费市场增长空间有望进一步打开。

　　医疗板块：季节交替时，健康赛道迎布局窗口

　　“一场秋雨一场寒”，季节更迭带来温差波动，或将为医疗健康领域带来新的投资机遇。

　　 季节交替催生健康需求

　　根据世界卫生组织统计，每年约有10亿例季节性流感病例，包括300万至500万例重症病例①。入秋后温差增大，流感、支气管炎等呼吸道疾病进入高发期，居民健康防护需求显著上升，带动医疗健康细分赛道热度攀升。

　　细分赛道机遇凸显

　　①数据来源：世界卫生组织，《季节性流感》，截至2025.2.28。

　　②数据来源：头豹研究院，《2024年中国呼吸道疾病检测行业概览：快速检测助力呼吸道疾病诊疗》，发布时间2024.5.17。

　　农业板块：秋收正当时，把握产业长逻辑

　　换季，不仅是自然季节的交替，更是丰收的信号。“粮食安全”战略下，农业板块迎来投资契机。

　　粮食产量稳中有升

　　近年来，得益于农业机械化普及与智慧农业的发展，我国秋收粮食作物单位面积产量呈现逐年上升趋势。2024年全国秋粮播种面积87951.2千公顷，单位面积产量6008.3公斤/公顷，总产量52843.4万吨。

　　2014-2024年我国粮食单位面积产量（公斤/公顷）变化

数据来源：国家统计局，统计区间为2014.1.1-2024.12.31。

　　丰收季催化市场行情

　　短期来看，秋收旺季的到来为农业板块注入动能。近期农业板块呈现上行趋势，近一个月万得农业行业概念指数涨幅超过6%。长期来看，在“粮食安全”的战略背景下，种业振兴、农业现代化等主线或具备长期投资价值。

　　数据来源：Wind，统计区间为2025.8.1-8.31。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不预示相关基金业绩。

　　能源板块：施工旺季时，新旧能源齐发力

　　入秋后，施工黄金期与冬季能源储备叠加，传统能源需求回升，新能源进入高效运营期。

　　施工旺季，拉动能耗

　　凉爽的天气为基建、地产户外施工创造有利条件，工程建设强度边际改善，有助于拉动钢铁、水泥、有色等高耗能行业，带动工业用电负荷保持韧性。

　　“反季囤货”，暖气十足

　　秋季不仅是收获的季节，更是储备冬季能源的关键窗口。为应对冬季用气高峰，保障能源需求，北方地区陆续启动冬季能源储备，煤炭、天然气等传统能源采购需求上升，或将带动产业链上下游活跃度提升。

　　秋高气爽，“风光”无限

　　随着气温从酷暑回落至适宜区间，光伏组件发电效率显著提升，电站进入满功率运行阶段。另外，立秋后北风主导风力或增强，风力发电机组有望进入满负荷运转期，行业增长动力强劲。

　　截至今年7月底，全国太阳能发电装机容量11.1亿千瓦，同比增长50.8%；风电装机容量5.7亿千瓦，同比增长22.1%①。展望全年，8-12月新能源装机仍有153-223吉瓦增长空间②。

　　①数据来源：国家能源局，《国家能源局发布2025年1-7月份全国电力工业统计数据》，发布时间2025.8.23。

　　②数据来源：中国银河证券，《行业点评丨风光新增装机持续下滑，单月用电量创新高》，发布时间2025.8.27。吉瓦是功率单位，1吉瓦=1百万千瓦。

　　近日，在北京证监局指导下，北京证券业协会携手北京四十余家公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构以及多家主流媒体，共同启动“北京公募基金高质量发展系列活动”。本次活动以“新时代·新基金·新价值”为主题，旨在通过为期一个多月的多层次、多形式宣传与互动，强化投资者教育与保护，推动公募基金行业转型升级，提升服务实体经济能力，打造北京金融高质量发展新名片。

　　注：以上领域仅为客观描述，不做投资推介，不代表基金未来投资板块或股票。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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